Скачати 0.59 Mb.
|
Тема 6. Обыкновенные акции Лекция 14 Общая характеристика акций Акции, их описание, определение акций, общая характеристики акций. Акционерные общества на Украине. Специфические характеристики акций. Рынки акций. Прямое и непрямое инвестирование в акции. ^ Обыкновенные акции. Акции – это право собственности на долю в уставном фонде предприятия. Они дают право на управление, получения дивидендов и доли имущества при ликвидации акционерного общества, а также на дивиденды в зависимости от чистой прибыли, полученной предприятием. Выплата дивидендов по обычным акциям не является обязательным для компании. Общее собрание акционеров вправе принимать решение о нецелесообразности выплаты дивидендов по обычным акциям по итогам определённого периода. Вообще, выплата объявленных общим собранием дивидендов является обязательной для компании. Дивиденды могут выплачиваться раз в год, раз в 1/2 года, раз в 1/4 года. Они могут выплачиваться чеком, акциями, облигациями, товаром. По праву голоса различают следующие акции: 1) голосующие (1 акция – 1 голос); 2) ограниченные : а) с ограниченным правом голоса; б) не голосующие (не дают право голоса). Прямое инвестирование – вложение в акции инвесторов Аналоги акций – инвестиционные сертификаты Лекция 16 Оценка акций Оценка акций. Типы оценок, вычисление различных дисконтированных оценок. Примеры оценок. Отношение Р/Е, анализ и стратегия инвестирования, Влияние рынка. Соотношение требуемой доходности и риска. Определение требуемой доходности. Модель капитальных активов и применение ее для оценки акций. Отношение цена и доходность. Виды портфельных стратегий. Полный доход на акцию состоит из двух частей: изменение цены и денежный поток. Денехный поток - это дивиденды Для оценки акций применяют два метода:
Дисконтная ставка – это требуемая доходность или уровень капитализации. Для акций оценивают величину дивидендов, так как они составляют денежный поток, который нужно дисконтировать. Для акций формула дисконтирования следующая: ![]() тогда IV=PV – внутренняя стоимость акции ![]() ![]() Уровень дивидендов нужно предсказывать, так как это будущие доходы. Рассматривают некоторые приближения в реальной жизни.
![]() (внутренняя стоимость данной акции)
![]() Тогда истинная или внутренняя стоимость акции в этом случае равна ![]() ![]() g – скорость роста дивиденда, k – дисконтная ставка. Метод оценки, основанный на P/E=Price/Earnings=Цена/чистая прибыль на одну акцию P0=Ẽ*P/E Ẽ - должно быть оценено на будущее. Р0 – соответствует внутренней стоимости IV, т.е. оценочная цена на будущее. Риски, к которым подвергается инвестор в акции:
Существует портфельный и стратегический инвестор. Стратегический – когда все деньги вкладываются в одно предприятие. Портфельный – вкладывается часть денег. Существует две стратегии создания портфеля:
Лекция 15 Риски, доходность. исторические данные Риски и доходность акций, виды рисков. Исторические данные по доходности акций. Тема 7. Современный анализ фондового рынка и новые финансовые инструменты Лекция 17 Анализ рынка акций Фундаментальный и технический анализ рынка ценных бумаг Анализ рынка, макроэкономические показатели и рынок акций. Анализ индустрии, классификация акций. Понятие о фундаментальном анализе рынка. Сложные инструменты фондового рынка: опционы и фьючерсы Основные понятия о производных ценных бумагах. Обзор современного состояния украинского фондового рынка. |
![]() | Общие понятия теоретической механики. Основные понятия статики. Аксиомы статики. Система сил Теоретическая механика изучает равновесие и движение твердого тела; состоит из трех частей: статики, кинематики, динамики. Сопротивление... | ![]() | Лекция №1 тема: основные понятия и определения бжд. Взаимодействие человека с окружающей средой Тема: основные понятия и определения бжд. Взаимодействие человека с окружающей средой |
![]() | Вопрос 1: Основные понятия и предмет морфологии. Морфологическая... | ![]() | Учебной дисциплине «Криминалистика» для студентов всех форм обучения Основные понятия криминалистической тактики (тактический прием, тактическая комбинация и др.) |
![]() | Методическое пособие по изучению курса Тема №1. Основные понятия государства и правая. Медицинское право и его место в системе права и законодательства Украины | ![]() | Правовая статистика Вопросы к зачету Основные понятия (категории) статистики: качество, количество, вариации, размах вариации, закономерности |
![]() | Основные понятия и определения Стандарт – это образец, эталон, модель, принимаемые за исходные для сопоставления с ними других подобных объектов (Советский энциклопедический... | ![]() | Семинар №4 (8 октября 2013г.) Целеполагание педагогической деятельности. Основные понятия Анисимова А. В., Грохольская О. Г., Никандров Н. Д. Общие основы педагогики: Учебник для студентов вузов. Изд 2-е. – М., Просвещение,... |
![]() | Тема лекции: Система современного Высшего образования. Основные понятия и категории Учебные заведения. Ступенчатость образования. Квалификации. Организация обучения, учебный год и экзамены мин | ![]() | Вопросы к экзамену Числовые ряды: основные понятия (сходимость, сумма ряда, частичная сумма ряда). Свойства сходящихся рядов |